SpaceX dice que vale $1.75 billones. El 'dean de la valuación' dice que está medio billón demasiado alto
A menos que haya sorpresas de último momento, SpaceX saldrá a bolsa este viernes, estableciendo un nuevo récord en Wall Street por la cantidad recaudada. La empresa de cohetes e IA está buscando agregar al menos $75 mil millones a sus arcas y ha establecido una valuación de $1.75 billones.
Ambas cifras podrían fluctuar un poco en los días previos a la salida a bolsa. A pesar de la declaración de Elon Musk de que el precio de la OPV sería de $135 por acción, la empresa puede ajustarlo hasta el jueves por la tarde, dependiendo del interés de los inversores y la retroalimentación de la gira de presentaciones de la empresa.
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Mientras los inversores esperan la primera cotización, un número creciente de expertos financieros dicen que SpaceX está apuntando demasiado alto con su OPV. Y el último es un profesor que es mejor conocido como el "dean de la valuación".
Aswath Damodaran, profesor de la Stern School of Business de la NYU, dice que cree que el valor patrimonial de SpaceX es aproximadamente $1.3 billones, casi medio billón menos de lo que la empresa afirma.
Hablando en el podcast "Take On the Week" del Wall Street Journal, Damodaran planteó problemas con el "mercado total direccionable" que SpaceX discutió en su presentación S-1. La empresa afirma que la división de IA podría ver oportunidades de ingresos de $26 billones. Damodaran dice que eso está "llegando al límite de lo plausible y yendo más allá", especialmente dado que la unidad actualmente tiene pérdidas significativas.
Es difícilmente la única persona frenando esta OPV tan promocionada.
"Significativamente sobrevalorada"
Los comentarios de Damodaran llegan días después de que Morningstar advirtiera a los posibles inversores que la valuación que SpaceX promocionaba estaba en una órbita demasiado alta. El analista de Morningstar Nicolas Owens dice que su estimación de valor justo del valor de la empresa es aproximadamente $780 mil millones, menos de la mitad de lo que la empresa tiene como objetivo.
"Creemos que la empresa ha sido significativamente sobrevalorada e inversores tendrán oportunidades de comprar la acción a niveles más atractivos después de la OPV", escribió.
Ed Elson, un analista que también es anfitrión conjunto del podcast Prof G Markets con el empresario Scott Galloway, también ha echado un vistazo muy escéptico al presentación S-1 de la empresa.
"La acción está establecida para cotizarse a 107 veces las ventas, lo que la convertiría en una de las acciones más caras de la historia", escribió. "Será el doble de valiosa que Walmart mientras genera menos ingresos que Macy's".
