ConocoPhillips vs. Viper Energy: ¿Cuál acción energética es una mejor compra en 2026?

ConocoPhillips enfrenta riesgos significativos derivados de la volatilidad de los precios de las materias primas, ya que sus ingresos son altamente sensibles a los precios del petróleo crudo y del gas natural. La empresa también navega por una fuerte presión regulatoria en relación con el cambio climático y litigios en curso que podrían imponer costos legales sustanciales. Además, el negocio debe reemplazar constantemente sus reservas producidas a través de permisos complejos y proyectos intensivos en capital para asegurar la producción a largo plazo.

Durante el año fiscal 2025, los ingresos alcanzaron casi $1.4 mil millones, un aumento de aproximadamente el 62% respecto al año anterior. La pérdida neta para 2025 fue de $68.0 millones. Esta pérdida refleja un cambio significativo respecto a la ganancia neta de aproximadamente $359.2 millones obtenida durante el año fiscal anterior. El flujo de caja libre para el período fue cercano a -$1.3 mil millones.

Viper Energy posee intereses minerales y de regalías, lo que significa que recibe pagos de la producción de petróleo sin asumir los costos de perforar pozos. Su operador principal es Diamondback Energy (NASDAQ:FANG), que gestiona aproximadamente el 35% de la superficie neta de regalías de la compañía. La empresa recientemente ha ajustado su enfoque al deshacerse de activos no pertenecientes a la Cuenca de Permian a GRP Energy Capital y Warwick Capital Partners.

A partir de su balance al 2025, la relación deuda-capital contable era de aproximadamente 0.4x. Esta relación compara la deuda total con el patrimonio de los accionistas, indicando que la empresa utiliza un nivel moderado de endeudamiento para financiar sus operaciones. El flujo de caja libre fue cercano a $7.2 mil millones, que es el efectivo que una empresa genera después de pagar por sus inversiones de capital.

En el año fiscal 2025, los ingresos alcanzaron $61.6 mil millones, lo que representa un crecimiento del 8.0% con respecto al año anterior. La empresa reportó una ganancia neta de aproximadamente $8.0 mil millones, lo que resultó en un margen neto de casi el 13%. Este margen neto, que mide cuánto beneficio se retiene de cada dólar de ventas, disminuyó respecto al 16.2% reportado en el año fiscal 2024.

ConocoPhillips vende petróleo y gas natural a mercados globales, utilizando diversas asociaciones y contratos a largo plazo. Los socios estratégicos clave incluyen a QatarEnergy y Shell plc (NYSE:SHEL), con una actividad significativa en Noruega, Canadá y Estados Unidos. A medida que los mercados globales realizan la transición, muchos inversionistas también están observando acciones de energía renovable para equilibrar su exposición a los combustibles fósiles.

ConocoPhillips es una de las exploradoras independientes más grandes del mundo, mientras que Viper Energy se enfoca en intereses minerales y de regalías. Ambas compañías se benefician de una producción robusta en la Cuenca de Permian, pero navegan en el mercado con estructuras de negocio y requerimientos de capital muy diferentes.

El panorama energético en 2026 presenta una elección entre una enorme escala global y un crecimiento regional específico. Elegir entre ConocoPhillips (NYSE:COP) y Viper Energy (NASDAQ:VNOM) depende de tu preferencia por la diversificación o la especialización.

La historia continúa

Viper Energy depende en gran medida de Diamondback Energy, ya que cualquier retraso operacional de este operador principal reduce directamente los ingresos por regalías. A diferencia de algunos pares, la empresa tiene una alta exposición a los precios.