Activos argentinos bajo presión: caída del Merval y alza del riesgo país ante turbulencia global
Presiones externas volvieron a golpear a los activos argentinos en una jornada marcada por la aversión al riesgo en los mercados internacionales. El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires retrocedió 0.9%, cerrando en 3,248,427 puntos, mientras que el riesgo país medido por JP Morgan subió 13 puntos básicos hasta ubicarse en 433 puntos. Los ADR y acciones argentinas cotizadas en Wall Street también registraron pérdidas, con Edenor encabezando las bajas con una caída de 4.4%, seguida por Banco Macro con un retroceso de 3.4%.
El detonante fue una corrección generalizada en los mercados estadounidenses, impulsada por dudas crecientes sobre las valoraciones del sector tecnológico y de inteligencia artificial. El Nasdaq cedió 2.2%, el S&P 500 bajó 1.4% y el Dow Jones retrocedió 0.1%. El epicentro de la caída fue el segmento de semiconductores: las acciones de Micron se desplomaron 13.2% tras alcanzar máximos históricos el lunes, mientras que los gigantes surcoreanos SK Hynix y Samsung Electronics vieron caer sus papeles más del 12%, arrastrando al índice Kospi Composite a una pérdida del 10%. Este movimiento refleja una rotación de posiciones apalancadas en sectores de alta valoración, un patrón que históricamente precede períodos de mayor volatilidad. En paralelo, el índice DXY —que mide la fortaleza del dólar frente a una canasta de monedas— alcanzó 101.39 puntos, su nivel más alto desde marzo de 2025, presionando al alza el tipo de cambio en mercados emergentes.
Para los estrategas corporativos con exposición a activos argentinos, el escenario actual exige selectividad sectorial. Los bonos soberanos en dólares —tanto Bonares como Globales— promediaron una depreciación de 0.3%, consolidando una semana de presión sobre la deuda local. Según el análisis de Entorno, el sector energético se mantiene como el refugio más sólido dentro de la renta variable local, mientras que el segmento bancario, aunque golpeado en la jornada, podría representar una oportunidad táctica a mediano plazo condicionada al monitoreo de indicadores de morosidad. Una estrategia balanceada —con energía como núcleo defensivo y bancos como posición táctica— parece más prudente que la concentración sectorial en un entorno donde la Reserva Federal ha señalado una postura más restrictiva frente a la inflación, abriendo la posibilidad de un nuevo incremento en tasas de política monetaria.
