Recuperación de chips tiene a un trader comprando protección
Las acciones de chips rebotan el lunes, pero la recuperación no significa que los inversionistas en tecnología estén fuera de peligro.
El Índice de Semiconductores PHLX (SOX) sufrió su quinta caída más grande en un solo día en la historia. Cuando un sector que ha anclado efectivamente toda la narrativa macroeconómica tecnológica se mueve con esa clase de violencia, no deberíamos tratarlo como ruido rutinario. Para entender la gravedad del movimiento del viernes, hay que mirar los otros cuatro casos en este infame marcador:
La Debacle Tecnológica (marzo de 2000): El primer lugar le pertenece a la campana de apertura del mercado bajista puntocom. Dentro de ese desmantelamiento de varios años, el SOX sufrió dos golpes devastadores más de más del 10% en un solo día en octubre de 2000 y julio de 2002.
Los Desplomes de la Pandemia (marzo de 2020): El índice perdió casi 11% el 12 de marzo y un desconcertante 16% el 16 de marzo cuando la liquidez global se evaporó.
Y ahora, agregamos el viernes pasado a la lista.
La característica definitoria del régimen de mercado actual es la velocidad. Ya sea que esta caída histórica marque el inicio de una corrección cíclica estructural, como lo hizo en 2000 y en el período que la siguió inmediatamente, o simplemente un drenaje agresivo de liquidez, el camino adelante no será una línea recta hacia abajo. Recuerdo claramente que la volatilidad en la burbuja tecnológica de etapa tardía fue más alta incluso cuando los precios de las acciones alcanzaron nuevos máximos.
Los retrocesos son saludables, pero este tipo de acción de precio no lo es particularmente. Toda la saga me recuerda el viejo aforismo: compra protección cuando puedas, no cuando la necesites.
