Por qué las acciones más grandes de los "Magníficos 7" enfrentan un gran obstáculo que se acerca

Los inversionistas en las acciones de los “Magníficos Siete” están cada vez más inquietos sobre si las elevadas inversiones en gastos de capital en IA generarán resultados fructíferos.

El análisis: El auge de los gastos de capital en IA probablemente pesará sobre los retornos sobre el Patrimonio (ROE) de las acciones tecnológicas de gran capitalización en los próximos años, advirtió el estratega de Goldman Sachs, Ben Snider, en una nueva nota.

Más de Yahoo Scout ¿Por qué los inversionistas cuestionan los retornos de los gastos en infraestructura de IA? ¿Qué empresas enfrentan las mayores caídas en ROE? ¿Cuáles son los montos proyectados de gastos de capital para 2026? ¿Cómo impactarán las inversiones en IA de los Magníficos Siete en el ROE?

Si bien el ROE para las acciones tecnológicas de gran capitalización es extremadamente elevado después de años de fuerte crecimiento en flujo de efectivo, las perspectivas futuras enfrentan desafíos crecientes. Las estimaciones de consenso sugieren que cada una de las acciones tecnológicas de gran capitalización experimentará caídas en ROEs el próximo año por un promedio de siete puntos porcentuales, dijo Snider (ver visuales a continuación).

(Fuente: Goldman Sachs)

Se espera que las mayores caídas de ROE en 2027 provengan de Nvidia (NVDA) y Apple (AAPL).

(Fuente: Goldman Sachs)

El ROE es una métrica vital para los inversionistas porque mide exactamente cuán eficazmente una empresa utiliza el capital de los accionistas para generar ingresos netos. Un ROE alto y en aumento demuestra que una empresa puede reinvertir con éxito sus ganancias para impulsar un crecimiento altamente rentable sin depender constantemente de deuda externa o dilución de acciones. Más a menudo que no, esta combinación favorable respalda un precio de acción más alto para una empresa.

Rastrear este porcentaje permite a los inversionistas comparar la calidad de la gestión y la salud financiera de diferentes empresas dentro de la misma industria.

Esta métrica es, sin duda, tan importante como siempre para evaluar a un miembro de los Magníficos Siete, ya que todos están invirtiendo de manera agresiva en gastos de capital en IA.

Por los números: Amazon (AMZN) ahora está orientando aproximadamente $200 mil millones en gastos de capital para 2026, Microsoft (MSFT) ha elevado su número a alrededor de $190 mil millones, Alphabet (GOOG, GOOGL) se encuentra en el rango de $175 mil millones a $185 mil millones, y Meta (META) ha aumentado su guía a un rango de entre $125 mil millones y $145 mil millones para mantenerse a la par con los rivales en centros de datos. Suma todo, y estás viendo aproximadamente $700 mil millones - $725 mil millones en gastos combinados para 2026 solo de estas empresas hyperscaler — un sorprendente aumento del 77% desde los ya récord $410 mil millones del año pasado.

No te equivoques, esto no es un repunte de un año. Los ejecutivos de toda la industria tecnológica están señalando que esta carrera armamentista de infraestructura de IA se extenderá bien hasta 2027 y más allá, ya que estas empresas compiten por aumentar la capacidad de computación.

Los analistas de Goldman Sachs dijeron recientemente que las estimaciones de consenso de Wall Street para los gastos de capital de hyperscaler en 2027 —alrededor de $920 mil millones— son demasiado conservadoras.

En cambio, Goldman proyecta que la demanda implacable de infraestructura de computación de IA y centros de datos podría disparar los gastos de capital de hyperscaler de 2027 a al menos $1.1 billones.