Petróleo cae a mínimos de tres meses ante perspectivas de reapertura del estrecho de Ormuz
Presiones simultáneas sobre la oferta y la demanda están empujando los precios del petróleo a niveles no vistos desde marzo. Los futuros del crudo Brent retrocedieron 1.7% hasta los 81.73 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate cayó 1.9% a 79.20 dólares, ambos en sus niveles más bajos en tres meses. El detonante inmediato fue el anuncio de un memorando de entendimiento entre Estados Unidos e Irán para poner fin al conflicto armado, lo que abre la posibilidad de una reanudación de los flujos petroleros a través del estrecho de Ormuz, una vía marítima que en condiciones normales transporta aproximadamente una quinta parte del suministro global de crudo.
Los mercados financieros están descontando un escenario de mayor oferta antes de que los detalles del acuerdo sean públicos. Goldman Sachs ya revisó a la baja su pronóstico para el Brent del cuarto trimestre, de 90 a 80 dólares por barril, y redujo su estimación promedio para 2027 de 80 a 75 dólares, asumiendo que las exportaciones del Golfo Pérsico regresarán a niveles previos al conflicto a finales de julio. Analistas de Morgan Stanley, por su parte, identifican una serie de señales de debilitamiento en los mercados físicos: las importaciones de crudo de China cayeron 29% en mayo, alcanzando su nivel más bajo en ocho años, y se anticipa una reducción adicional en los envíos de crudo saudí hacia julio. Estas dinámicas apuntan a una demanda estructuralmente más frágil que la que los mercados habían proyectado al inicio del año.
Sin embargo, los especialistas advierten que la volatilidad no ha desaparecido. Suvro Sarkar, jefe de investigación de energía de DBS Bank, distingue entre las dos fases del proceso: la firma del alto al fuego en Ginebra —considerada la parte más sencilla— y la reapertura efectiva del estrecho de Ormuz junto con el desmantelamiento del bloqueo naval estadounidense a puertos y buques iraníes, que será monitoreada con mayor atención por los mercados. El canciller iraní Abbas Araqchi confirmó que una nueva ronda de negociaciones se celebrará en Suiza el viernes para avanzar hacia un acuerdo definitivo, aunque advirtió que cualquier acción militar israelí en Líbano podría comprometer el acuerdo provisional. Para los estrategas corporativos y gestores de portafolios con exposición a commodities energéticos, el escenario de corto plazo combina presión bajista sobre precios con riesgo geopolítico latente: una combinación que exige posicionamiento defensivo y monitoreo estrecho de los hitos diplomáticos de las próximas semanas.
