Se espera que la Reserva Federal de Kevin Warsh no realice cambios en las tasas por un tiempo, según la Encuesta de la Reserva Federal de CNBC
mira ahora
En medio de una gran anticipación, Kevin Warsh presidirá su primera reunión como presidente de la Reserva Federal, pero se espera que haga muy poco, al menos inicialmente, según la última Encuesta de la Reserva Federal de CNBC. Los 32 encuestados, incluidos economistas, gerentes de fondos y estrategas, en su conjunto no ven ningún cambio en las tasas en esta reunión ni en ninguna reunión hasta 2027. Pero el 88% sí espera que la Reserva Federal en la reunión de esta semana elimine el sesgo de flexibilización en la declaración que ha señalado que el próximo movimiento de la Reserva Federal probablemente sería una reducción. Warsh llega como el nominado elegido a dedo por un presidente que ha estado presionando a la Reserva Federal durante años para tasas más bajas. Pero la alta inflación, impulsada en parte por los aranceles del presidente Donald Trump y la guerra con Irán, ha sacado esas reducciones de la mesa por ahora y las ha desplazado fuera del horizonte de pronóstico para la Encuesta de la Reserva Federal y los mercados de futuros de fondos. “Si bien Warsh es generalmente percibido como dovish, heredará un comité que se ha vuelto notablemente más hawkish”, dijo Gregory Daco, economista jefe de EY. “Varios responsables de políticas han argumentado recientemente que los aumentos de tasas deberían seguir siendo una opción si la inflación se mantiene por encima de la meta, y las preocupaciones en torno a las presiones inflacionarias impulsadas por la energía solo han reforzado ese sesgo.” El mismo Warsh ha dicho que las tasas podrían ser más bajas, pero no ha mencionado si su perspectiva ha cambiado ante el reciente aumento de inflación y los números de empleo más fuertes. El anuncio de un posible acuerdo con Irán, que llegó después de que se realizó la encuesta, podría darle a Warsh la flexibilidad para recortar tasas antes de lo que se espera actualmente. Tal como están las cosas ahora, los encuestados no creen que los altos precios del petróleo lleven a la Reserva Federal a aumentar, pero ven la tasa de fondos básicamente sin cambios del nivel actual del 3.62% hasta 2027.
Encerrar Icono Flechas apuntando hacia afuera
En el lado positivo, la encuesta muestra que Warsh toma el mando de una economía que ha sido resistente a los recientes choques y se espera que continúe así. Los pronosticadores ajustaron al alza su perspectiva de crecimiento, redujeron la probabilidad de recesión del 33% en abril al 25% y disminuyeron sus expectativas para la tasa de desempleo. El economista Hugh Johnson escribe: “Las condiciones económicas y de empleo en mejora y el aumento moderado de los precios de las acciones son características comunes de la etapa actual del ciclo del mercado de acciones - tasas de interés económicas. Las señales de advertencia tempranas de una recesión que pone fin a un mercado alcista aún no han surgido.” La perspectiva para el PIB de EE.UU. se recuperó al 2.2% para este año, un cuarto de punto más para 2026 y al 2.3% para el próximo año. Ambos recuperaron la mayor parte de la degradación de la encuesta anterior vinculada a las hostilidades con Irán. Se espera que la tasa de desempleo para este año y el siguiente se mantenga casi sin cambios respecto a la actual tasa del 4.3%. Varios encuestados dijeron que la perspectiva de un mercado laboral saludable debería llevar a la Reserva Federal a centrarse en el lado de la inflación de su mandato, el cual ha fallado en gran parte durante los últimos seis años. “El FOMC debería aumentar las tasas para cortar las expectativas de inflación en alza de raíz y acercarse a una política neutral”, dijo John Ryding, asesor económico jefe de B.
