Alemania rechaza la oferta de intercambio de acciones de UniCredit para Commerzbank

Las autoridades federales de Alemania han rechazado la propuesta de UniCredit para intercambiar acciones por una participación en Commerzbank, reafirmando la oposición a cualquier acuerdo entre los dos bancos. La decisión fue tomada por el comité de dirección interministerial del Fondo de Estabilización del Mercado Financiero, el organismo que maneja decisiones clave relacionadas con el fondo. Según el gobierno, la propuesta no pudo ser aceptada por motivos financieros porque no ofreció una prima suficiente al precio de las acciones vigente de Commerzbank. Los funcionarios también reiteraron su apoyo a que Commerzbank continúe siendo una institución independiente y criticaron el enfoque de UniCredit. Dijeron que Commerzbank sigue siendo significativo para financiar negocios en Alemania, particularmente el sector corporativo de tamaño mediano del país. El banco también fue descrito como un importante empleador y una parte clave del sector financiero de Fráncfort. Alemania posee el 12% de Commerzbank, una participación que se remonta a la crisis financiera de 2008, y ha resistido consistentemente los esfuerzos de UniCredit por buscar una combinación. UniCredit aún puede poder asegurar el control de Commerzbank, pero la participación del estado otorga al gobierno representación en la junta de supervisión del banco, que es responsable de nombrar ejecutivos y supervisar la dirección. La medida del gobierno llega después de que los fiscales recibieran una denuncia penal del consejo de trabajadores de Commerzbank recientemente. El organismo de empleados había informado al personal que tenía la intención de presentar la denuncia contra individuos no identificados ante preocupaciones por la compra de acciones de Commerzbank por parte de UniCredit a un precio inferior al de mercado. Los funcionarios también reiteraron su apoyo a que Commerzbank continúe siendo una institución independiente y criticaron el enfoque de UniCredit. UniCredit le dijo a Reuters que estaba al tanto del asunto y que la reacción de los fiscales estaba 'en línea con el protocolo cuando se presentan tales denuncias'. A principios de este mes, Commerzbank también expresó dudas sobre si el número creciente de acciones presentadas en la oferta de UniCredit refleja un respaldo más amplio de los inversores. El prestamista señaló datos de accionistas que, dijo, mostraban que 'no hay un solo inversor institucional identificado como que haya ofrecido acciones en la oferta'. Agregó que era 'una suposición razonable que las acciones ofrecidas provienen casi exclusivamente de bancos y partes conectadas a UniCredit'. En un comunicado publicado el 15 de junio de 2026, el prestamista italiano dijo: 'Todas las divulgaciones realizadas por UniCredit han cumplido plenamente con los requisitos de la Ley de Comercio de Valores de Alemania y la Ley de Ofertas Públicas de Adquisición de Alemania y se han llevado a cabo en un diálogo continuo y transparente con BaFin.'