Tipo de cambio peso-dólar en Chile: factores que definirán la cotización hacia 2026

Estabilidad relativa y apreciación moderada del peso chileno dependerán de precios del cobre y confianza empresarial

Dinámicas recientes del mercado cambiario chileno muestran una volatilidad controlada en torno al 5,19%, significativamente inferior a los niveles históricos de referencia del 11,32%, lo que sugiere un entorno de relativa estabilidad en el tipo de cambio peso-dólar. Esta contención de la volatilidad contrasta con ciclos anteriores de mayor turbulencia…

Dinámicas recientes del mercado cambiario chileno muestran una volatilidad controlada en torno al 5,19%, significativamente inferior a los niveles históricos de referencia del 11,32%, lo que sugiere un entorno de relativa estabilidad en el tipo de cambio peso-dólar. Esta contención de la volatilidad contrasta con ciclos anteriores de mayor turbulencia cambiaria en la región, reflejando tanto factores domésticos como globales que han convergido en los últimos trimestres.

Proyecciones de analistas y bancos de inversión apuntan hacia una apreciación moderada del peso chileno hacia 2026, con estimaciones que sitúan el tipo de cambio entre 820 y 880 pesos por dólar estadounidense. Este escenario se sustenta en tres pilares: primero, un giro político que ha incrementado la confianza empresarial y la inversión privada; segundo, la ejecución de un programa de reformas estructurales; y tercero, la evolución de los precios internacionales del cobre, que representa aproximadamente el 50% de las exportaciones chilenas. Analistas coinciden en que, bajo condiciones de estabilidad política y avance reformista, el dólar podría cotizar cerca de 840 pesos al cierre de 2026. Sin embargo, si la entrada de capital extranjero supera expectativas y los precios del cobre se mantienen en niveles elevados, la cotización podría situarse entre 820 y 850 pesos por dólar.

Riesgos a la baja para el peso chileno incluyen una caída abrupta en las cotizaciones internacionales del cobre, que aceleraría la presión al alza sobre el dólar, así como interrupciones en el flujo de inversión extranjera directa. Desde una perspectiva histórica, la economía chilena demostró capacidad de recuperación tras la pandemia con un crecimiento del 11,7% en 2021, aunque la inflación subsecuente y la lentitud en la recuperación del mercado laboral han generado presiones cambiarias. La volatilidad seguirá presente en el corto plazo, pero la tendencia central de los analistas apunta hacia una apreciación gradual del peso en comparación con los niveles observados en ciclos anteriores, condicionada a que se mantengan las condiciones políticas y económicas que sustentan la confianza de inversores.