Peso mexicano rompe racha bajista ante señales de enfriamiento laboral en EE.UU.
Cuatro sesiones consecutivas de pérdidas llegaron a su fin para el peso mexicano, que logró apreciarse un 0.5% para cerrar en 18.1849 unidades por dólar. A pesar de este repunte, la semana concluye con un saldo negativo de 2.8% para la divisa nacional, su peor desempeño semanal desde marzo, lo que pone en perspectiva la fragilidad del llamado 'superpeso' que dominó la narrativa financiera a principios de septiembre, cuando la moneda cotizó por debajo de las 17 unidades.
El catalizador del rebote fue el informe de empleo del Departamento de Trabajo de Estados Unidos, que reportó la creación de apenas 29,000 nuevos puestos de trabajo en septiembre, muy por debajo de las 90,000 plazas que anticipaba el consenso del mercado. Este enfriamiento del mercado laboral estadounidense es interpretado por los operadores como una señal de que la Reserva Federal podría pausar su ciclo de ajuste monetario, reduciendo así la presión sobre divisas emergentes como el peso. El temor a nuevas alzas de tasas en EE.UU. había erosionado previamente la rentabilidad del carry trade, estrategia que ha sido uno de los principales soportes estructurales de la moneda mexicana en los últimos trimestres.
Desde una perspectiva de economía real, el ajuste cambiario genera efectos asimétricos entre distintos sectores. Familias receptoras de remesas, exportadores y operadores turísticos se benefician de un dólar más caro, mientras que importadores y empresas con pasivos en moneda extranjera enfrentan mayores costos. Luis Gonzali, codirector de inversiones de Franklin Templeton México, ha señalado que el tipo de cambio había alcanzado niveles de apreciación excesivos y que, incluso en los niveles actuales, el dólar cotiza por debajo de los 18.42 pesos registrados un año atrás. Para los estrategas corporativos, el escenario refuerza la necesidad de contar con coberturas cambiarias activas y modelos de negocio resilientes ante la volatilidad estructural del par MXN/USD.
