El peculiar IPO de SpaceX es un desafío de cobertura para Wall Street: '¿Qué vas a hacer, vender en corto la NASA?'

SpaceX debutará bajo el símbolo 'SPCX' este viernes, y sus opciones comenzarán a cotizar el lunes 16 de junio. Es un cambio rápido que deja a los inversionistas un poco en la estacada. Tendrán poco tiempo y una muestra pequeña de actividad para juzgar cómo el IPO más grande del mundo cotizará día a día a largo plazo, lo que un operador dice presentará el mayor desafío de cobertura en casi tres décadas. 'Como operador de opciones, solíamos hacer mucho este tipo de cobertura alrededor de los IPOs allá por el 2000. Sin embargo, en aquel entonces había toda una canasta de acciones tecnológicas que podías usar para crear una imitación de cobertura. Había correlaciones, sustitutos y nombres líquidos que al menos te daban un marco para gestionar el riesgo', dice Dennis Davitt, CIO de Millbank Dartmoor Portsmouth en 'The Exchange'. Por supuesto, no hay comparaciones reales con SpaceX, que será la única empresa privada del sector público que opera en el negocio de lanzamiento espacial a gran escala cuando comience a cotizar en el Nasdaq este viernes. Como lo dice Davitt: '¿Qué vas a hacer, vender en corto la NASA?' La necesidad de cobertura es fundamental para los inversionistas, a menudo institucionales, que poseen acciones de SpaceX a través de mercados privados. La valoración de mercado privado de la empresa casi se ha triplicado en el último año, según datos de Forge. Cuando eso sucede, el riesgo asociado aumenta debido a que la posición se convierte en una porción más grande de la cartera general de uno.