¿Deberías Comprar VOO Mientras el Mercado Está Cerca de Máximos Históricos?

El Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) es el ETF más grande del mundo y recientemente se convirtió en el primer ETF en superar $1 billón en activos. Los activos de VOO se han disparado en los últimos tres años, coincidiendo con el concurrente mercado alcista del S&P 500. En los últimos tres años, VOO ha acumulado aproximadamente $386 mil millones en activos netos, más de un tercio de sus activos totales.

Solo en el último mes, VOO ha reunido alrededor de $50 mil millones en activos netos, ya que los inversores se han sumado durante el reciente aumento del mercado de valores. Desde el 1 de abril, el S&P 500 ha aumentado aproximadamente un 17% y ahora está en 7,430, a solo dos semanas de su máximo histórico de 7,620 el 2 de junio.

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Fuente de la imagen: Getty Images.

La última vez que VOO tuvo salidas netas significativas fue en marzo de 2026, coincidiendo con la guerra en Irán y la posterior caída del S&P 500. Ahora que el S&P 500 ha borrado esas pérdidas y alcanzado un máximo histórico, ¿deberían los inversores preocuparse por otra corrección?

La respuesta corta es sí.

El ratio CAPE de Shiller está históricamente alto

No solo la guerra sigue adelante, sino que la inflación está aumentando, la confianza del consumidor es baja, el mercado laboral es mixto y la incertidumbre es alta, al igual que las tasas de interés. Las condiciones no son muy diferentes a las que se dieron durante la desaceleración del mercado del primer trimestre.

La diferencia ahora es que las valoraciones están por las nubes. El ratio precio-utilidad de Shiller, también llamado el precio/utilidad ajustado cíclicamente, o ratio CAPE, está en 41, el más alto que ha estado desde el auge de las puntocom en 1999. Es incluso más alto ahora que en octubre de 2021 antes del mercado bajista de 2022.

Esto debería ser una señal de alerta para los inversores. Si bien cada mercado es diferente, en ambos casos recientes en que el ratio CAPE alcanzó este nivel, siguió una corrección o mercado bajista. No quiere decir que esto va a suceder de nuevo en 2026, pero los inversores deben estar preparados.

Si bien VOO o un ETF equivalente del S&P 500 deberían ser un elemento básico en cada portafolio, ¿deberían los inversores sumar más activos ahora? Una mejor idea podría ser diversificarse en ETFs que tienden a desempeñarse bien en las caídas del mercado, como los ETFs de dividendos.

Una gran opción en este momento es el WisdomTree U.S. High Dividend ETF (NYSEMKT: DHS), que sigue un índice propio de acciones que se espera que paguen los dividendos más altos.

El Wisdom Tree U.S. High Dividend ETF ganó un 8% en 2022, un año en el que el mercado bajista hizo que el S&P 500 cayera un 19%.