Inversores del Mercado de Valores Reciben una Advertencia Urgente del Mercado de Bonos. La Historia Dice que Esto Sucederá a Continuación.

El mercado de valores de EE. UU. ha estado disparándose a pesar de la incertidumbre económica creada por la guerra en Irán. Desde abril, el S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) y el Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) han avanzado 13% y 19%, respectivamente, en medio de una ola de sólidos resultados financieros.

Sin embargo, los inversores recibieron una advertencia urgente del mercado de bonos el mes pasado. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años alcanzó un máximo de 19 años, lo que sugiere un potencial de pérdidas significativas en el mercado de acciones. Aquí están los detalles importantes.

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Los inversores esperan que la Reserva Federal aumente las tasas de interés en 2026.

Al entrar en 2026, los inversores esperaban que la Reserva Federal recortara su tasa de interés de referencia en medio punto porcentual a lo largo del año. Pero las probabilidades de tasas más bajas en un futuro cercano han caído esencialmente a cero desde que comenzó la guerra en Irán. El conflicto ha interrumpido los suministros de petróleo globales a una escala sin precedentes, llevando los precios a un máximo de varios años.

Los altos precios del combustible han comenzado a filtrarse en la inflación subyacente (que excluye categorías de gasto volátiles como alimentos y energía) al aumentar los costos de transporte y manufactura, especialmente en industrias que consumen mucha energía como químicos, madera y metales. En abril, la inflación subyacente PCE (la medida preferida por la Fed) alcanzó el 3.3%, el nivel más alto desde finales de 2023.

La Fed puede pasar por alto aumentos transitorios en la inflación general, pero los funcionarios están preparados para aumentar las tasas de interés si la inflación subyacente permanece elevada. Y el mercado ahora ve eso como el resultado más probable. En lugar de recortes de tasas, los comerciantes están apostando por un aumento de un cuarto de punto en la tasa más adelante este año, según la herramienta FedWatch del CME Group.

El reciente aumento en los rendimientos del Tesoro sugiere una fuerte caída en el mercado de valores.

El mercado de bonos sirve como un termómetro para la economía. Los precios caen y los rendimientos suben cuando los inversores están preocupados de que la inflación obligue a la Fed a aumentar las tasas de interés. Eso sucede porque los inversores venden bonos, empujando los precios hacia abajo y los rendimientos hacia arriba, hasta que los pagos ofrecen una compensación satisfactoria por el riesgo percibido.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro son particularmente importantes porque representan la tasa libre de riesgo contra la cual se miden todas las demás inversiones. Los bonos del Tesoro están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de EE. UU., lo que significa que esencialmente no hay posibilidad de incumplimiento.