El petróleo cae ante el marco del acuerdo entre EE.UU. e Irán: Cómo un operador está aprovechando el movimiento

Washington y Teherán parecen haber llegado a un acuerdo. De manera crítica, el marco que se está discutiendo liberaría fondos iraníes, permitiría que el Estrecho de Ormuz se reabra, habilitaría a Irán para vender petróleo libremente y comenzaría negociaciones nucleares.

La noticia está causando que los precios del petróleo caigan a sus niveles más bajos desde abril, lo que es una buena noticia para los inversores en aerolíneas. La ecuación es simple: más petróleo a través del Estrecho significa más suministro, y más suministro reducirá los precios del combustible para aviones. Considerando que el combustible para aviones es uno de los mayores gastos operativos para una aerolínea, esto es estructuralmente alcista.

Las acciones de las aerolíneas están repuntando el lunes y el ETF de Jets Global de EE.UU. (JETS) está a punto de alcanzar un nuevo máximo para el año.

Pero ser estructuralmente alcista y tener acciones que se puedan tomar de inmediato son dos cosas muy diferentes. La IATA prevé un aumento de 98 mil millones de dólares en la factura colectiva de combustible del sector este año, lo que se espera que reduzca a la mitad aproximadamente las ganancias de la industria aérea global. Ese costo no desaparece de la noche a la mañana solo porque los diplomáticos se den la mano. El combustible para aviones es una mercancía al contado, y aunque el Estrecho se reabra, el mercado físico tomará tiempo para normalizarse. Considerando que la interrupción ha durado ya 3 meses y medio.

Mientras tanto, el gráfico de JETS cuenta una historia interesante. Por un lado, el cierre del viernes representó un máximo post-GUERRA, lo que sugiere que los inversores anticipaban alguna resolución. Sin embargo, es lógico que los máximos de principios de febrero puedan proporcionar un nivel de resistencia que represente el techo pre-conflicto antes de que la crisis de Hormuz revalorizara todo el sector a la baja. Ese alto previo es un techo con memoria. Los compradores que compraron en ese nivel pueden ahora ser vendedores mientras regresamos a él.