La monstruosa alza de Micron después de reportar sus ganancias casi ha desaparecido. Traders divididos sobre su próximo movimiento.
La volatilidad en el mercado de semiconductores: Micron y las oportunidades de inversión
El reciente giro en la dirección de las acciones de Micron ha generado un interés renovado entre los operadores de opciones, quienes están aprovechando la situación para realizar compras de oportunidad. Sin embargo, los flujos de inversión en el sector se han mostrado drásticamente divididos, dependiendo de la acción o el ETF en cuestión.
Las acciones del fabricante de chips de memoria alcanzaron un mínimo de $1,023.65 el lunes, lo que representa un descenso del 18% respecto al máximo de 52 semanas alcanzado el jueves anterior. Este descenso también se traduce en una caída de casi $25 en comparación con el cierre del miércoles previo al anuncio de ingresos del tercer trimestre fiscal, que superaron las expectativas del mercado.
En cuanto a las opciones, se observó que el volumen de llamadas superó al de las opciones de venta, aunque es probable que se hayan vendido más llamadas de las que se compraron. De los $2.2 mil millones en primas negociadas hasta el mediodía del lunes, $1.6 mil millones estaban vinculados a llamadas, con siete de los diez contratos más activos siendo llamadas, todas con vencimiento el jueves.
Por otro lado, el ETF de Semiconductores VanEck (SMH) experimentó un incremento aproximado del 3% el lunes, a pesar de la caída de Micron. Empresas como Seagate Technology y Western Digital vieron aumentos del 8% y 10%, respectivamente, tras un informe positivo de Melius Research, que sugiere que ambas podrían experimentar un crecimiento de cerca del 60% desde los niveles actuales.
El volumen de llamadas en Seagate y Western Digital fue casi el doble que el de las opciones de venta, aunque ambas operaron con menos de 40,000 opciones en total. En el caso de Western Digital, se negociaron alrededor de 27,000 contratos, con 3,000 llamadas compradas frente a 1,000 opciones de venta. El contrato más popular fue la llamada de 700 puntos que vence el jueves, que requiere un aumento del 10% para ser rentable.
A pesar del aumento en el ETF SMH, los flujos de opciones se inclinaron notablemente a la baja, con un volumen de opciones de venta que superó en más de tres veces al de llamadas. Los operadores adquirieron casi 11,000 opciones de venta en comparación con solo 3,500 llamadas.
La volatilidad en el SMH se sitúa en aproximadamente 60, lo que podría hacerlo más atractivo para estrategias de cobertura en comparación con acciones individuales, donde la volatilidad implícita sigue siendo la más alta en el mercado. La opción de venta más popular en el SMH es la de 560 puntos con vencimiento el 21 de agosto.
Los operadores alcistas también han mostrado interés en el ETF de Memoria Roundhill (DRAM), donde se negociaron casi 300,000 contratos, con más del doble de llamadas compradas en comparación con las opciones de venta. Sin embargo, incluso en este caso, la euforia parece estar disminuyendo, con una tendencia a vender más llamadas que comprarlas.
Un operador optimista en DRAM recaudó más de $3 millones al vender 2,200 opciones de venta de 80 puntos con vencimiento el 18 de diciembre por $5.2 millones, mientras que compró casi 3,000 opciones de venta de 40 puntos con vencimiento en junio de 2027 por $2 millones.
