Jim Cramer dice que las acciones tecnológicas están perdiendo las cualidades que las hicieron líderes del repunte
Jim Cramer de CNBC dijo el martes que las acciones tecnológicas están perdiendo muchas de las cualidades que las hicieron el grupo de liderazgo dominante del mercado durante los últimos tres años.
"Un mercado alcista real tiene líderes, y esos líderes tienen características extraordinarias", dijo el anfitrión de "Mad Money". "Ganan mucho dinero, hay un número limitado de ellos, y no hay demasiadas acciones en circulación porque estas empresas constantemente las recompran".
Siguiendo la minicrisis bancaria de 2023, las acciones tecnológicas lideraron el mercado hacia arriba. Según Cramer, los Magníficos Siete, las empresas de semiconductores y las firmas de software empresarial generaron flujos de efectivo masivos, mantuvieron balances contables tipo fortaleza y redujeron consistentemente el número de acciones mediante recompras agresivas. Esa combinación de fortaleza financiera y oferta limitada de acciones, dijo, ayudó a impulsar el liderazgo del sector y apoyar valuaciones más altas.
Pero Cramer argumentó que el panorama está cambiando.
"Ya no hay escasez de tecnología", dijo.
Una razón importante es la creciente ola de recaudación de fondos relacionada con inteligencia artificial. Cramer señaló las próximas ofertas de empresas como SpaceX, Anthropic y OpenAI, que cree podrían inundar el mercado con nuevas acciones y absorber capital de inversores que previamente fluía hacia acciones tecnológicas cotizadas en bolsa.
"Nada puede matar un mercado alcista como un exceso de oferta de acciones", dijo Cramer. "Estamos a punto de tener oferta saliendo por todas partes".
El cambio se extiende más allá de las nuevas OPV. Cramer señaló que muchos de los gigantes tecnológicos que alguna vez se distinguieron con balances impecables y amplios programas de recompra ahora gastan fuertemente para financiar infraestructura de IA. Alphabet recaudó recientemente 80 mil millones de dólares mediante una oferta de capital después de años de recompras agresivas, y Cramer sugirió que Amazon, Meta y Microsoft podrían eventualmente enfrentar decisiones similares conforme los costos de centros de datos continúen aumentando.
"Demasiada oferta. Balances destrozados. Accionistas ansiosos. Sin valor de escasez", dijo. "Lo opuesto exacto de cuando fueron ungidos los Magníficos Siete".
La dinámica cambiante ha llevado a Cramer a ser más cauteloso con las acciones.
"Estoy tan preocupado por esta inundación de oferta de acciones. El único remedio para demasiada oferta es precios más bajos, tan bajos que las empresas no quieran vender acciones más", dijo. "Aún no llegamos allá. Solo estamos en el segundo día del período de exceso de oferta. Pero no hay mucho que se pueda hacer hasta que estos acuerdos atraviesen la serpiente".
