Jim Cramer dice que las acciones tecnológicas están perdiendo las cualidades que las hicieron líderes del repunte

Jim Cramer de CNBC dijo el martes que las acciones tecnológicas están perdiendo muchas de las cualidades que las convirtieron en el grupo líder dominante del mercado durante los últimos tres años.

"Un verdadero mercado alcista tiene líderes, y esos líderes tienen características terríficas", dijo el anfitrión de "Mad Money". "Ganan mucho dinero, hay un número limitado de ellos, y no hay demasiadas acciones circulando porque estas empresas constantemente las recompran".

Tras la minicrisis bancaria de 2023, las acciones tecnológicas impulsaron el mercado al alza. Según Cramer, los Magníficos Siete, las empresas de semiconductores y las firmas de software empresarial generaron un flujo de efectivo masivo, mantuvieron hojas de balance tipo fortaleza y redujeron consistentemente el conteo de acciones mediante recompras agresivas. Esa combinación de fortaleza financiera y oferta limitada de acciones, dijo, ayudó a impulsar el liderazgo del sector y a sustentar valoraciones más altas.

Pero Cramer argumentó que el panorama está cambiando.

"Ya no hay escasez de tecnología", dijo.

Una razón importante es la creciente ola de recaudación de fondos relacionada con inteligencia artificial. Cramer señaló las próximas ofertas de empresas como SpaceX, Anthropic y OpenAI, que él cree podrían inundar el mercado con nueva oferta y absorber el capital de inversionistas que anteriormente fluía hacia acciones tecnológicas que cotizan en bolsa.

"Nada puede matar un mercado alcista como el exceso de oferta de acciones", dijo Cramer. "Estamos a punto de tener oferta a raudales".

El cambio se extiende más allá de las nuevas OPV. Cramer señaló que muchos de los gigantes tecnológicos que una vez se distinguieron por hojas de balance impecables y programas grandes de recompra ahora gastan fuertemente para financiar infraestructura de IA. Alphabet recientemente recaudó 80 mil millones de dólares a través de una oferta de acciones después de años de recompras agresivas, y Cramer sugirió que Amazon, Meta y Microsoft eventualmente podrían enfrentar decisiones similares conforme los costos de centros de datos continúen aumentando.

"Demasiada oferta. Hojas de balance maltrechas. Accionistas exigentes. Sin valor de escasez", dijo. "Exactamente lo opuesto a cuando los Magníficos Siete fueron designados".

La dinámica cambiante ha llevado a Cramer a ser más cauteloso con las acciones.

"Estoy tan preocupado por esta inundación de oferta de acciones. El único remedio para demasiada oferta es precios más bajos, tan bajos que las empresas no quieran vender acciones nunca más", dijo. "Aún no llegamos allí. Solo estamos en el segundo día del período de exceso de oferta. Pero no hay mucho que se pueda hacer hasta que estos acuerdos pasen por la serpiente".