El único IPO de SpaceX presenta un desafío de cobertura único para Wall Street: '¿Qué vas a hacer, vender en corto a la NASA?'

SpaceX debutará bajo el símbolo 'SPCX' este viernes, y sus opciones comenzarán a cotizarse el lunes 16 de junio.

Es un cambio rápido que deja a los inversionistas un poco en la estacada. Tendrán poco tiempo y un pequeño volumen de actividad para juzgar cómo cotizará el IPO más grande del mundo día a día a largo plazo, lo cual, según dice un operador, presentará el mayor desafío de cobertura en casi tres décadas.

"Como operador de opciones, solíamos hacer mucho este tipo de cobertura alrededor de los IPO allá en 2000. Sin embargo, en ese entonces, había toda una canasta de acciones tecnológicas que podías usar para crear una imitación de cobertura. Había correlaciones, sustitutos, y valores líquidos que al menos te daban un marco para gestionar el riesgo", dice Dennis Davitt, Director de Inversiones de Millbank Dartmoor Portsmouth, en "The Exchange".

Por supuesto, no hay comparaciones reales con SpaceX, que será la única empresa del sector privado cotizada en bolsa que opera en el negocio de lanzamientos espaciales a gran escala cuando comience a cotizar en el Nasdaq este viernes.

Como lo plantea Davitt: "¿Qué vas a hacer, vender en corto a la NASA?"

La necesidad de cobertura es fundamental para los inversionistas, a menudo institucionales, que poseen capital de SpaceX a través de mercados privados. La valuación de mercado privado de la empresa casi se ha triplicado en el último año, según datos de Forge. Cuando eso sucede, el riesgo asociado aumenta porque la posición se convierte en una porción más grande de la cartera general.