¿Deberías comprar VOO mientras el mercado está cerca de sus máximos históricos?

El ETF Vanguard S&P 500 (NYSEMKT: VOO) es el ETF más grande del mundo y recientemente se convirtió en el primer ETF en superar $1 billón en activos. Los activos de VOO han skyrocketed en los últimos tres años, coincidiendo con el mercado alcista del S&P 500. En los últimos tres años, VOO ha acumulado alrededor de $386 mil millones en activos netos, más de un tercio de sus activos totales.

En el último mes, VOO ha reunido aproximadamente $50 mil millones en activos netos, ya que los inversionistas han ingresado durante el reciente auge del mercado de valores. Desde el 1 de abril, el S&P 500 ha aumentado aproximadamente un 17% y ahora se encuentra en 7,430, a solo dos semanas de su máximo histórico de 7,620 el 2 de junio.

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Fuente de la imagen: Getty Images.

La última vez que VOO tuvo salidas netas significativas fue en marzo de 2026, coincidiendo con la guerra en Irán y la posterior caída del S&P 500. Ahora que el S&P 500 ha borrado esas pérdidas y alcanzado un máximo histórico, ¿deberían los inversionistas preocuparse por otro retroceso?

La respuesta corta es sí.

El ratio CAPE de Shiller es históricamente alto

No solo la guerra sigue adelante, sino que la inflación está en aumento, la confianza del consumidor es baja, el mercado laboral es mixto y la incertidumbre es alta, al igual que las tasas de interés. Las condiciones no son tan diferentes a las del desaceleramiento del mercado del primer trimestre.

La diferencia ahora es que las valoraciones están por las nubes. El ratio P/E de Shiller, también llamado el ratio precio-ganancias ajustado cíclicamente, o ratio CAPE, está en 41, el más alto que ha estado desde el auge de las puntocom en 1999. Es aún más alto ahora que en octubre de 2021 antes del mercado bajista de 2022.

Esto debería ser una señal de alerta para los inversionistas. Si bien cada mercado es diferente, en ambos casos recientes cuando el ratio CAPE alcanzó este nivel, siguió una corrección o un mercado bajista. Eso no quiere decir que sucederá de nuevo en 2026, pero los inversionistas deberían estar preparados.

Si bien VOO o un ETF equivalente del S&P 500 deberían ser un elemento básico en cada cartera, ¿deberían los inversionistas acumular más activos ahora? Una mejor idea podría ser diversificarse en ETFs que tienden a desempeñarse bien en caídas del mercado, como los ETFs de dividendos.

Una gran opción en este momento es el WisdomTree U.S. High Dividend ETF (NYSEMKT: DHS), que sigue un índice propietario de acciones que se espera que paguen los dividendos más altos.

El Wisdom Tree U.S. High Dividend ETF ganó un 8% en 2022, un año en el que el mercado bajista le quitó un 19% al S&P 500.