¿Deberías comprar VOO mientras el mercado está cercano a su máximo histórico?

El ETF Vanguard S&P 500 (NYSEMKT: VOO) es el ETF más grande del mundo y recientemente se convirtió en el primer ETF en superar $1 billón en activos. Los activos de VOO se han disparado en los últimos tres años, coincidiendo con el concurrente mercado alcista del S&P 500. En los últimos tres años, VOO ha acumulado alrededor de $386 mil millones en activos netos, más de un tercio de sus activos totales.

En el último mes, VOO ha reunido aproximadamente $50 mil millones en activos netos, ya que los inversionistas han invertido durante el reciente aumento del mercado de acciones. Desde el 1 de abril, el S&P 500 ha aumentado alrededor del 17% y ahora está en 7,430, a solo dos semanas de su máximo histórico de 7,620 el 2 de junio.

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Fuente de imagen: Getty Images.

La última vez que VOO tuvo salidas netas significativas fue en marzo de 2026, coincidiendo con la guerra en Irán y la posterior caída del S&P 500. Ahora que el S&P 500 ha borrado esas pérdidas y alcanzó un máximo histórico, ¿deberían los inversionistas estar preocupados por otra corrección?

La respuesta corta es sí.

El ratio Shiller CAPE está históricamente alto.

No solo la guerra sigue en curso, sino que la inflación está en aumento, la confianza del consumidor es baja, el mercado laboral es mixto y la incertidumbre es alta, al igual que las tasas de interés. Las condiciones no son tan diferentes a las de la desaceleración del mercado del primer trimestre.

La diferencia ahora es que las valoraciones están altísimas. El ratio P/E de Shiller, también llamado el precio-ganancias ajustado cíclicamente, o ratio CAPE, está en 41, el más alto que ha estado desde el auge de las puntocom en 1999. Es incluso más alto ahora que en octubre de 2021 antes del mercado bajista de 2022.

Esto debería ser una señal de alerta para los inversionistas. Si bien cada mercado es diferente, en ambas instancias recientes cuando el ratio CAPE alcanzó este nivel, siguió una corrección o un mercado bajista. No es que vaya a suceder de nuevo en 2026, pero los inversionistas deberían estar preparados.

Si bien VOO o un ETF equivalente del S&P 500 deberían ser un elemento básico en cada cartera, ¿deberían los inversionistas acumular más activos ahora? Una mejor idea podría ser diversificar en ETFs que tienden a tener un buen desempeño en caídas del mercado, como los ETFs de dividendos.

Una gran opción en este momento es el ETF WisdomTree U.S. High Dividend (NYSEMKT: DHS), que sigue un índice propietario de acciones que se espera paguen los dividendos más altos.

El ETF Wisdom Tree U.S. High Dividend ganó un 8% en 2022, un año en el que el mercado bajista restó un 19% al S&P 500.