Jim Cramer dice que las acciones tecnológicas están perdiendo las cualidades que las hicieron líderes del repunte

Jim Cramer de CNBC dijo el martes que las acciones tecnológicas están perdiendo muchas de las cualidades que las convirtieron en el grupo de liderazgo dominante del mercado durante los últimos tres años.

"Un mercado alcista real tiene líderes, y esos líderes tienen características terríficas", dijo el presentador de "Mad Money". "Ganan mucho dinero, hay un número limitado de ellas, y no hay demasiadas acciones en circulación porque estas empresas constantemente las recompran".

Tras la mini crisis bancaria de 2023, las acciones tecnológicas lideraron el alza del mercado. Según Cramer, los Siete Magníficos, las empresas de semiconductores y las firmas de software empresarial generaron flujos de efectivo masivos, mantuvieron hojas de balance tipo fortaleza y redujeron consistentemente el número de acciones mediante recompras agresivas. Esa combinación de fortaleza financiera y oferta limitada de acciones, señaló, ayudó a impulsar el liderazgo del sector y respaldar valoraciones más altas.

Pero Cramer argumentó que el panorama está cambiando.

"Ya no hay escasez de tecnología", dijo.

Una razón importante es la ola creciente de recaudación de fondos relacionada con inteligencia artificial. Cramer señaló a las próximas ofertas de empresas como SpaceX, Anthropic y OpenAI, que cree podrían inundar el mercado con nueva oferta y absorber capital de inversionistas que previamente fluía hacia acciones tecnológicas que cotizan en bolsa.

"Nada puede acabar con un mercado alcista como un exceso de oferta de acciones", dijo Cramer. "Estamos a punto de tener oferta saliendo por todas partes".

El cambio se extiende más allá de nuevas salidas a bolsa. Cramer señaló que muchos de los gigantes tecnológicos que alguna vez se distinguieron por sus hojas de balance impecables y grandes programas de recompra ahora gastan mucho para financiar infraestructura de IA. Alphabet recaudó recientemente 80 mil millones de dólares a través de una oferta de acciones después de años de recompras agresivas, y Cramer sugirió que Amazon, Meta y Microsoft eventualmente podrían enfrentar decisiones similares a medida que los costos de centros de datos continúen aumentando.

"Demasiada oferta. Hojas de balance destrozadas. Accionistas furiosos. Sin valor de escasez", dijo. "Lo opuesto exacto de cuando los Siete Magníficos fueron ungidos".

La dinámica cambiante ha llevado a Cramer a ser más cauteloso con las acciones.

"Estoy muy preocupado por esta inundación de oferta de acciones. El único remedio para demasiada oferta es precios más bajos, tan bajos que las empresas no quieran vender acciones más", dijo. "Aún no estamos ahí. Solo estamos en el segundo día del período de exceso de oferta. Pero no hay mucho que se pueda hacer hasta que estos tratos atraviesen el conducto".