Jim Cramer dice que las acciones tecnológicas están perdiendo las cualidades que las hicieron líderes del rally

Jim Cramer de CNBC dijo el martes que las acciones tecnológicas están perdiendo muchas de las cualidades que las hicieron el grupo de liderazgo dominante del mercado durante los últimos tres años.

"Un mercado alcista real tiene líderes, y esos líderes tienen características excelentes", dijo el anfitrión de "Mad Money". "Generan mucho dinero, hay un número limitado de ellos, y no hay demasiadas acciones disponibles porque estas empresas constantemente las compran de vuelta".

Después de la mini crisis bancaria de 2023, las acciones tecnológicas llevaron el mercado al alza. Según Cramer, los Magnificent Seven, las empresas de semiconductores y las firmas de software empresarial generaron flujos de efectivo masivos, mantuvieron balances tipo fortaleza y redujeron consistentemente el número de acciones mediante recompras agresivas. Esa combinación de fortaleza financiera y oferta limitada de acciones, dijo, ayudó a impulsar el liderazgo del sector y sostener valuaciones más altas.

Pero Cramer argumentó que el panorama está cambiando.

"Ya no hay escasez de tecnología", dijo.

Una razón importante es la creciente ola de recaudación de fondos relacionada con la inteligencia artificial. Cramer señaló próximas ofertas de empresas como SpaceX, Anthropic y OpenAI, que cree podrían inundar el mercado con nueva oferta y absorber capital de inversionistas que anteriormente fluía hacia acciones tecnológicas cotizadas en bolsa.

"Nada puede matar un mercado alcista como el exceso de oferta de acciones", dijo Cramer. "Estamos a punto de tener oferta saliendo por todas partes".

El cambio se extiende más allá de nuevas OPIs. Cramer señaló que muchos de los gigantes tecnológicos que alguna vez se distinguieron con balances impecables y grandes programas de recompra ahora están gastando mucho para financiar la infraestructura de IA. Alphabet recientemente recaudó 80 mil millones de dólares mediante una oferta de acciones después de años de recompras agresivas, y Cramer sugirió que Amazon, Meta y Microsoft podrían eventualmente enfrentar decisiones similares mientras los costos de centros de datos continúan aumentando.

"Demasiada oferta. Balances destrozados. Accionistas molestos. Sin valor de escasez", dijo. "Exactamente lo opuesto de cuando los Mag Seven fueron ungidos".

La dinámica cambiante ha llevado a Cramer a ser más cauteloso con las acciones.

"Me preocupa mucho esta inundación de oferta de acciones. El único remedio para demasiada oferta es precios más bajos, tan bajos que las empresas no quieran vender acciones más", dijo. "Todavía no estamos ahí. Solo estamos en el segundo día del período de exceso de oferta. Pero no hay mucho que se pueda hacer hasta que estos acuerdos pasen".