La eliminación del límite de activos de Wells Fargo no ha sido la solución mágica que esperábamos. ¿Qué hacer a continuación?

Cuando Wells Fargo finalmente se liberó del punitivo límite de activos de $1.95 billones de la Reserva Federal en junio pasado, los inversionistas esperaban grandes cosas. Sin embargo, doce meses después, el sentimiento se ha deteriorado y la acción está estancada. En papel, parecía seguro: hacer el trabajo para limpiar el banco y eliminar el límite, lo que luego desataría el negocio y las acciones. Entonces, ¿qué pasó? Si bien el levantamiento del límite de activos, el 3 de junio de 2025, después de siete años, coincidió con un fuerte periodo de seis meses para las acciones, el desempeño del banco en 2026 no ha sido nada del otro mundo. Entre un precio de acciones estancado y una serie de decepcionantes informes de ganancias, Wells Fargo está en la mira del CNBC Investing Club. "Wells no ha hecho lo que quería", reconoció Jim Cramer el 2 de junio, señalando los trimestres mediocres del banco. "Es decepcionante. Quiero vender empresas que están teniendo un rendimiento por debajo de lo esperado para poder comprar las que están sobresaliendo." Ese día, el Club recortó algunas posiciones después de que la acción había tenido unas semanas positivas. A pesar de esas ganancias, las acciones siguen abajo casi un 9% en lo que va del año, en comparación con el avance de más del 10% del S&P 500. La semana pasada, Jim dijo: "Hemos ganado mucho dinero [con Wells]. Me encantaría salir de la posición." Luego enfatizó: "No me gusta salir todo de una vez." El martes, Jim dijo que considera vender más acciones de Wells en el reciente avance de la acción. "No creo que sea una mala idea, dado el hecho de que tenemos una gran ganancia." Agregó: "Es una gran ganancia y no quiero perderla." Jim revisará más de cerca a Wells durante la Reunión Mensual de junio del miércoles, que será transmitida en vivo al mediodía ET. A primera vista, la falta de brillo en 2026 podría atribuirse a la debilidad del sector financiero. Los bancos han sido de los peores desempeños en el S&P 500. Las preocupaciones sobre el contagio del crédito privado, el impacto en la economía del aumento en los precios del petróleo inducido por la guerra con Irán y la disrupción impulsada por la IA han presionado las acciones. Mientras Wells Fargo y muchos de sus pares han luchado, el holding del Club Goldman Sachs ha tenido un mejor desempeño, subiendo más del 24% en lo que va del año, después de asegurar una serie de grandes acuerdos, incluyendo una posición líder en llevar a cabo la oferta pública inicial de SpaceX al mercado. La compañía de cohetes y AI de Elon Musk vio cómo su acción debutaba con un aumento del 19% el viernes en la mayor OPI de todos los tiempos. SpaceX volvió a dispararse el lunes y martes. La oferta inicialmente recaudó alrededor de $75 mil millones, generando $500 millones en honorarios para las firmas asesores. Goldman y Morgan Stanley recibirán cada uno alrededor de $100 millones. Otros suscriptores — Bank of America, Citigroup y JPMorgan Chase — también obtuvieron alrededor de $75 millones cada uno. Wells, que ha estado fortaleciendo su negocio de banca de inversión, tuvo un pequeño papel en la OPI de SpaceX. Pero no recibió nada cerca de esos honorarios. La recaudación total de SpaceX llegó a $85.7 mil millones el lunes después de que los suscriptores ejercieron el llamado sobreasignación greenshoe. "Creo que estamos en el banco equivocado", dijo Jim.